SPK’nın 1 Ekim 2026 tarihli açıklaması, tasfiye sürecindeki bazı fonların yatırımcılarına yapılacak ara ödemeye ilişkin yeni uygulamanın ayrıntılarını ortaya koydu. Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy tarafından kurulan ve tasfiye süreci devam eden fonlarda mutabakat işlemleri tamamlanan yatırımcılara, tasfiye sonunda hak kazanılacak nihai tutardan mahsup edilmek üzere ara ödeme yapılacak.
Ancak ara ödeme tutarı, yatırımcının tasfiye sonunda alacağı toplam paranın kesinleştiği anlamına gelmiyor. SPK’nın açıklamasına göre nihai tutar, tasfiye sürecinin sonucunda belirlenecek.
TASFİYE YATIRIMCILARIN TÜM ALACAĞINI KARŞILAYACAK MI?
Tasfiye sonunda yatırımcıların alacağının tamamının karşılanıp karşılanmayacağı şu aşamada kesinleşmiş değil. SPK’nın mevcut açıklamalarında, yatırımcıların yatırdığı tutarın yüzde 100’ünün geri ödeneceğine ilişkin kesin bir oran bulunmuyor.
SPK, 17 Eylül 2026 tarihli kararlar doğrultusunda 7 portföy yönetim şirketine ait 131 fonun tasfiye edilmesine karar verildiğini açıklamıştı. Merkezi Kayıt Kuruluşu kayıtlarına göre söz konusu fonlarda 455 bin 758 tekil yatırımcı bulunuyor.
Tasfiye sürecinde fonların mevcut portföy yapısı, varlıkların nakde dönüştürülmesi ve elde edilecek kaynaklar yatırımcıların nihai alacağının belirlenmesinde etkili olacak. SPK ayrıca tasfiye sürecindeki fonların portföy yapıları ve piyasa koşullarının dikkate alınarak işlemlerin yürütüleceğini belirtiyor.
Bu nedenle tasfiye tamamlanmadan yatırımcıların yatırdığı paranın tamamını alıp alamayacağı konusunda kesin bir rakam vermek mümkün değil.
YATIRIMCILAR PARASININ NE KADARINI ALACAK?
Yatırımcıların tasfiye sonunda parasının ne kadarını alacağına ilişkin şu an için açıklanmış kesin bir yüzde bulunmuyor. Nihai ödeme, tasfiye sonucunda ortaya çıkacak tutara göre hesaplanacak.
SPK’nın 1 Ekim tarihli düzenlemesinde ara ödemelerin hesaplanmasında, mutabakat sonuçlarına göre Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından her yatırımcı için belirlenecek net yatırım tutarının esas alınacağı bildirildi. Her yatırımcı için her bir fonda yapılacak ara ödeme 1 milyon TL ile sınırlandırıldı.
Buna göre net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olan yatırımcılara bu tutarın tamamı kadar ara ödeme yapılabilecek. Net yatırım tutarı 1 milyon TL ve üzerinde olan yatırımcılara ise her bir fon için en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılacak.
Buradaki 1 milyon TL sınırı, yatırımcının tasfiye sonunda alacağı toplam paranın üst sınırı anlamına gelmiyor. Ara ödeme, daha sonra belirlenecek nihai tasfiye tutarından mahsup edilecek.
1 MİLYON TL ARA ÖDEME NASIL YAPILACAK?
SPK’nın düzenlemesine göre ara ödeme, tasfiye süreci devam eden ve mutabakat işlemleri tamamlanmış katılma payı sahiplerini kapsıyor. Hesaplamada MKK tarafından belirlenen net yatırım tutarı esas alınacak.
Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında kalan yatırımcılar için bu tutarın tamamı ara ödeme olarak ödenecek. Net yatırım tutarı 1 milyon TL veya daha yüksek olan yatırımcılarda ise ara ödeme her bir fon için 1 milyon TL’yi geçmeyecek.
SPK ayrıca ara ödeme yapılırken katılma paylarının iade edilmeyeceğini açıkladı. Katılma paylarının iadesi nihai tasfiye ödemeleri sırasında gerçekleştirilecek.
Uygulamanın öncelikli olarak para piyasası fonlarından başlanarak hayata geçirilmesi kararlaştırıldı.
ARA ÖDEME NİHAİ ÖDEME Mİ?
Ara ödeme, yatırımcının tasfiye sonunda hak edeceği toplam tutarın kesinleştiği anlamına gelmiyor. SPK, söz konusu ödemenin tasfiye sonucunda hak kazanılacak nihai tutardan mahsup edileceğini açıkça belirtiyor.
Dolayısıyla 1 milyon TL’ye kadar yapılacak ara ödeme, yatırımcının tasfiye sürecinden sonra alacağı toplam miktarın belirlendiği anlamına gelmiyor. Nihai ödeme, tasfiye işlemlerinin sonucunda ortaya çıkacak kaynaklara göre hesaplanacak.
SPK’nın 28 Eylül tarihli açıklamasında da tasfiye sürecine ilişkin işlemlerin sürdüğü ve bazı sürelerin fonların portföy yapısı ile piyasa koşulları dikkate alınarak düzenlendiği bildirildi. Tasfiye usul ve esaslarında yer alan 3 aylık sürenin 6 aya çıkarıldığı, bunun tasfiyenin mutlaka 6 ay süreceği anlamına gelmediği belirtildi.
TASFİYEDE YATIRIMCILARA ÖDEME NE ZAMAN NETLEŞECEK?
Yatırımcıların nihai alacağının belirlenmesi, tasfiye işlemlerinin tamamlanmasına ve tasfiye kapsamında elde edilecek kaynakların ortaya çıkmasına bağlı olacak.
SPK’nın açıklamasına göre 17 Eylül 2026 tarihinde tasfiyeye konu edilen fonların TEFAS üzerinden alım ve satım işlemleri durduruldu. Tasfiye kapsamındaki fonların belirli tarihlerde verilen talimatlarına ilişkin ödemelerin de tasfiye bakiyesinden, fondaki katılma payı sahipliği oranında yapılacağı duyuruldu.
Ayrıca SPK tarafından 1 Ekim’de, tasfiye kapsamındaki bazı fonlarda daha önce yüksek kazanç elde edenlerin bu kazançları gönüllü olarak ilgili fona iade edebilmesine yönelik hesaplar oluşturuldu. İade edilen tutarlar yalnızca ilgili fonun tasfiye malvarlığına dahil edilerek o fonun katılma payı sahiplerine yapılacak ödemelerde kullanılacak.
Tasfiye sürecinde elde edilecek kaynakların miktarı ve fonların portföy durumunun kesinleşmesiyle yatırımcıların nihai alacakları da hesaplanacak.
